2016年，逆全球化聲勢(shì)漸漲，但國(guó)內(nèi)環(huán)保企業(yè)更加熱衷于“海淘”。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的初步統(tǒng)計(jì)，2016年中國(guó)環(huán)保企業(yè)或其參與設(shè)立的環(huán)保基金共發(fā)起17例海外并購(gòu)案，總金額超過(guò)260億元。而2015年環(huán)保海外并購(gòu)案例14筆總計(jì)涉及金額僅55.1億元。

17起并購(gòu)中，5起交易額超過(guò)10億元。其中北京控股(00392.HK)105億元收購(gòu)EEW創(chuàng)下2016年環(huán)保海外并購(gòu)記錄。

2016年共14家公司發(fā)起海外并購(gòu)，其中半數(shù)企業(yè)實(shí)施過(guò)多次并購(gòu)。從標(biāo)的公司來(lái)看，德國(guó)公司最受青睞，有6家;其次是美國(guó)公司，共3家。固廢、水、環(huán)境監(jiān)測(cè)仍是最熱門(mén)的并購(gòu)領(lǐng)域。

2017年開(kāi)始還不到兩周，就出現(xiàn)第一起海外并購(gòu)。

(300422。SZ)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以1300萬(wàn)加元，通過(guò)在香港設(shè)立的全資子公司博世科環(huán)保投資(香港)有限公司，收購(gòu)加拿大瑞美達(dá)克土壤修復(fù)服務(wù)公司(RX)100%股權(quán)及新建垃圾填埋場(chǎng)。

10起并購(gòu)案為億元級(jí)別

對(duì)比2015年，2016年的環(huán)保海外并購(gòu)雖然數(shù)量上增長(zhǎng)不多，但交易額接近翻了兩番。17起并購(gòu)案中，大部分(10起)為億元人民幣級(jí)別。

最大的貢獻(xiàn)來(lái)自于北京控股，以14.38億歐元的價(jià)格收購(gòu)德國(guó)最大的垃圾發(fā)電企業(yè)EEW。參與競(jìng)購(gòu)的企業(yè)中不乏國(guó)內(nèi)環(huán)保巨頭，例如光大國(guó)際(00257.HK)、首創(chuàng)環(huán)境(03989.HK)、中國(guó)天楹(000035.SZ)等。

競(jìng)購(gòu)失敗的中國(guó)天楹繼續(xù)搜羅海外標(biāo)的。2016年12月7日，該公司參與設(shè)立的綠色并購(gòu)基金，完成了對(duì)西班牙最大、固廢規(guī)模全球第七的Urbaser公司100%股權(quán)收購(gòu)的交割，交易價(jià)格為11.64億至13.99億歐元。

光大國(guó)際則著眼于中東歐，8月29日完成對(duì)波蘭固廢公司NOVAGO收購(gòu)，代價(jià)約為1.23億歐元，其中包括1.18億歐元的股權(quán)價(jià)值和500萬(wàn)歐元的土地儲(chǔ)備資源。這是光大國(guó)際首度涉足歐洲的固廢處理行業(yè)，也是公司“從國(guó)內(nèi)向國(guó)外”的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)。

光大國(guó)際行政總裁陳小平表示，公司將繼續(xù)圍繞“一帶一路”戰(zhàn)略，在海外各地尋求合適的投資機(jī)遇。

與大部分熱衷歐美企業(yè)的中國(guó)環(huán)保企業(yè)不同，云南水務(wù)(06839.HK)繼續(xù)投資東南亞。2015年，該公司以7000萬(wàn)美元的價(jià)格收購(gòu)了泰國(guó)公司PJT Technology Co.Limited，進(jìn)軍泰國(guó)垃圾處理行業(yè)。2016年，又轉(zhuǎn)向新加坡，以2.365億美元向Hyflux收購(gòu)Galaxy Newspring的100%股權(quán)。

據(jù)介紹，標(biāo)的公司Galaxy Newspring擁有24個(gè)項(xiàng)目，運(yùn)營(yíng)中水處理能力每日92萬(wàn)噸，待建或建設(shè)中水處理廠能力每日62萬(wàn)噸。交銀國(guó)際認(rèn)為，通過(guò)這筆收購(gòu)，云南水務(wù)將營(yíng)運(yùn)能力大幅提升54%。

和2015年相比，實(shí)施過(guò)多次并購(gòu)的企業(yè)更多了。天翔環(huán)境(18.730, -0.05, -0.27%)(300362.SZ)、巴安水務(wù)(15.980, 0.04, 0.25%)(300262.SZ)、蘇交科(19.150, 0.09,0.47%)(300284.SZ)等企業(yè)僅2016年就發(fā)起了兩次并購(gòu)。

天翔環(huán)境原名成都天保重型裝備股份有限公司，2014年上市后制定了進(jìn)一步加碼環(huán)保產(chǎn)業(yè)與國(guó)際化的路線。從收購(gòu)擁有污泥消化除磷全球?qū)＠夹g(shù)的德國(guó)CNP公司45%股權(quán)起，至今已完成4起海外并購(gòu)案例。

2015年，天翔環(huán)境以累計(jì)4.66億元的價(jià)格收購(gòu)了美國(guó)圣騎士公司80%股權(quán)和圣騎士房地產(chǎn)公司100%股權(quán)，由此接收了標(biāo)的公司擁有的污水污泥處理技術(shù)。

2016年又分別以2億歐元和超3億歐元，直接或間接收購(gòu)德國(guó)貝爾芬格水處理技術(shù)有限公司(BWT)100%股權(quán)、德國(guó)歐綠保國(guó)際(ALBA International )部分股權(quán)。

并購(gòu)讓公司業(yè)績(jī)上漲。據(jù)天翔環(huán)境2016年中報(bào)，上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)分別為3.17億元和2108.6萬(wàn)元，同比分別上漲61.54%和43.77%，主要原因是圣騎士公司等子公司的營(yíng)業(yè)收入并入所致。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，已收購(gòu)的項(xiàng)目收益漸顯，讓環(huán)保企業(yè)增強(qiáng)了“海淘”意愿。而“海淘”也符合國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略和培育國(guó)際化環(huán)保企業(yè)的目標(biāo)。同時(shí)，與前幾年相比，從事清潔技術(shù)轉(zhuǎn)移，幫助國(guó)內(nèi)環(huán)保企業(yè)收購(gòu)海外標(biāo)的公司的咨詢和服務(wù)企業(yè)也越來(lái)越多，也為環(huán)保企業(yè)的海外并購(gòu)提供了有利條件。

海外并購(gòu)德企受青睞

從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來(lái)看，巴安水務(wù)最為特別，過(guò)去兩年內(nèi)都以海水淡化技術(shù)為目的開(kāi)展海外并購(gòu)。

2016年，該公司用800萬(wàn)歐元購(gòu)買(mǎi)Larive Water Holding AG21.6%的股權(quán)，后者擁有瑞士水務(wù)(AquaSwiss)100%股權(quán)。瑞士水務(wù)擁有海水淡化膜技術(shù)、低溫多效海水淡化技術(shù)(MED)和廢水零排放處理技術(shù)(ZLD)。

另外，巴安水務(wù)還以396.7萬(wàn)歐元左右的價(jià)格收購(gòu)德國(guó)ItN公司67.65%的股份。這家成立于2000年的德國(guó)企業(yè)，于2006年在德國(guó)法蘭克福證券交易所上市，以納米平板陶瓷超濾膜技術(shù)見(jiàn)長(zhǎng)，還擁有海水淡化技術(shù)、深層地下水處理技術(shù)以及污水處理MBR工藝等。

巴安水務(wù)內(nèi)部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道透露，公司以技術(shù)為本，通過(guò)并購(gòu)整合國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，希望能抓住“十三五”時(shí)期海水淡化行業(yè)的機(jī)遇。

“這個(gè)行業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)低于政策倡導(dǎo)的目標(biāo)，是個(gè)比較有前景的市場(chǎng)。”宇墨咨詢研究總監(jiān)史方標(biāo)說(shuō)。以“十二五”時(shí)期為例，國(guó)家為海水淡化行業(yè)設(shè)定的發(fā)展目標(biāo)是220萬(wàn)噸/日，但實(shí)際規(guī)模僅101萬(wàn)噸/日。

近期發(fā)布的《全國(guó)海水利用“十三五”規(guī)劃》將“十三五”時(shí)期的目標(biāo)仍舊設(shè)為220萬(wàn)噸/日及以上，也就是說(shuō)這五年間海水淡化規(guī)模至少要增加119萬(wàn)噸/日。

此外，海水利用要實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，自主海水利用核心技術(shù)、材料和關(guān)鍵裝備實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品系列化，產(chǎn)業(yè)鏈條日趨完備，培育若干具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。

除了交易額的暴漲，2016年環(huán)保海外并購(gòu)還有一大特點(diǎn)，德國(guó)企業(yè)最受青睞。

17個(gè)標(biāo)的公司中6家來(lái)自于德國(guó)。而包括德國(guó)在內(nèi)的歐盟，占據(jù)了11個(gè)席位。為何環(huán)保企業(yè)這么熱衷于歐盟的環(huán)保公司?

一位在歐盟“海淘”過(guò)的公司高管表示，這些國(guó)家的環(huán)保技術(shù)水平和標(biāo)準(zhǔn)都比美國(guó)高，硬實(shí)力突出。而當(dāng)?shù)丨h(huán)保治理已達(dá)標(biāo)，市場(chǎng)發(fā)展空間小。對(duì)當(dāng)?shù)毓緛?lái)說(shuō)，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)是出路之一，但“單槍匹馬”打不開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，轉(zhuǎn)而選擇與中國(guó)同行合作。同時(shí)，歐元貶值又有利于中國(guó)公司的收購(gòu)。

其中德國(guó)尤為突出。德國(guó)是歐盟中實(shí)力最為雄厚的國(guó)家之一，有很多技術(shù)類(lèi)的中小型企業(yè)，特別是固廢領(lǐng)域。規(guī)模不大，員工不足百人，但有各自的技術(shù)特點(diǎn)。另外，通過(guò)和德國(guó)企業(yè)打交道，中國(guó)企業(yè)發(fā)現(xiàn)德國(guó)人的履約精神強(qiáng)，反饋快。

“不論是技術(shù)轉(zhuǎn)移還是海外并購(gòu)，交流周期是個(gè)挺大的問(wèn)題。”史方標(biāo)說(shuō)，反饋快是一個(gè)不太容易注意到的優(yōu)勢(shì)。

此外，德國(guó)企業(yè)出售技術(shù)或公司時(shí)，會(huì)按照一定方法計(jì)算好估值，一般不會(huì)開(kāi)很離譜的價(jià)格。